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方正证券（维权）：持续性的反弹必须依赖于经济预期的修复中美元首G20会晤后，中美贸易战存在着阶段性的缓解，市场风险偏好存在着修复的契机，但仅仅由风险偏好改善引发的反弹属于短期性质，可持续的反弹必须源于经济预期的修复甚至经济明确企稳的信号。中美贸易缓和后市场重新关注基本面，目前经济下行的信号比较明显，统计局公布的6月份PMI数据仅原材料库存小幅改善，2000亿商品25%的关税6月份刚刚加征，负面冲击将在三季度体现，国内经济存在着供需双弱的局面，不排除7月底的政治局会议其中鲜明的提出“稳增长”，后续政策的重点依然是财政政策，包括可能的预算内赤字调整以及专项债规模上调等，货币政策需要关注7月份是否释放降准信号以及美联储降息后的利率政策，综合来看，经济不确定性依然明显，股票市场正在上演的“抱团取暖”将会延续，抱团取暖的终结源于三个层面的信号：一是不确定性消除，如经济预期改善或者实质性企稳，或者中美贸易协议最终敲定；二是抱团品种业绩低于预期或者受到政策的冲击；三是抱团品种的估值出现泡沫化，超出估值区间。

Q1、蒙牛（02319）逼近前高，后市怎么看？分值：23+23+24+5=75．数据方面，蒙牛2017年实现扭亏为盈，受惠毛利率提升致收入加速增长，除此之外，市场对于蒙牛成为世界杯赞助商以及集中发展乳酪产品等品牌投资正面预期。技术和量能，从结构来看，短期结构虽然稳定，但上行的结构还稍有欠缺，除非蒙牛的量能有所提升，才能构成突破短期高位震荡平台的动力。

Martin指出，在雷曼危机爆发之后，尽管全球央行实施了多年的宽松政策，但经济体中那些脆弱因素依然存在，这些数据就是明显的例证：全球债务水平位于历史新高，2018年二季度就已升至179万亿美元，对全球GDP的占比达到230%。自2008年以来，全球债务水平上升了62万亿美元，增幅达到53%。

股份状态：创上市新高，主动买盘65%，暂连升2日表列同板块或相关股份表现：股份　　　　　　（编号）　　　　　　现价（元）　　　　　　　变幅（%）------------------------------------平保　　　　　　（02318）　　　98.40　　　　　　　+3.09

抛弃一贯选择的D&G、Ralph Lauren等高端品牌，而选择了这样一件大众品牌夹克，梅拉尼娅到底是一时失误还是有意为之？针对第一夫人发言人所称“这只是一件夹克”，相关人士回称“这从来不只是一件夹克”。梅拉尼娅是一名前模特，时尚对于她而言从来不是意外。有人称，“梅拉尼娅清楚地知道，每一个搭配都是一种表述，都有其目的所在”。

行业配置角度，中美贸易缓和后市场风险偏好存在着阶段性的修复，此前受到贸易战影响的通信、电子等行业存在阶段性的反弹契机，但由于经济不确定性仍较大，抱团取暖仍将延续，食品饮料、医药、金融等行业依然具备配置的机会。综合来看，7月份首选食品饮料、医药、非银等三个行业。